Fester Zins, aber nicht ohne Risiko

Festverzinsliche Wertpapiere bieten sich für Anleger:innen mit einem höheren Sicherheitsbedarf an. Wertpapiere dieser Art genießen den Ruf als weniger riskante Anlagealternative und „sicherer Hafen“. Doch der Schein trügt! Trotz „festem“ Zins tragen festverzinsliche Wertpapiere ein nicht unerhebliches Risiko in sich, denn der Kurs kann heftig schwanken. Wir zeigen Ihnen in diesem studymag, welche Anleihetypen es gibt und wie Anleger:innen herausfinden können, ob eine Anleihe fair bewertet ist. Zudem zeigen wir auf, welchen Einfluss der Faktor Zeit auf die Bewertung und Rendite von festverzinslichen Wertpapieren hat und welche Risiken bei einem Engagement in solche Papiere zu berücksichtigen sind.

Wenn über die Börse berichtet wird, steht gemeinhin der Aktienmarkt im Fokus. Anleihen fristen ein Schattendasein in der medialen Berichterstattung. Zu Unrecht, denn der Aktienmarkt ist deutlich kleiner als der Anleihenmarkt. 2014 umfasste der weltweite Finanzmarkt die Summe von 294 Bio. US-Dollar. Eine stattliche Summe, wenn man beachtet, dass das Welt-Bruttoinlandsprodukt 2014 „nur“ rund 76 Bio. US-Dollar ausmachte. Das Interessante dabei ist, dass der Aktienmarkt mit 69 Bio. US-Dollar nur knapp ein Viertel des gesamten Finanzmarktes ausmacht. Die restlichen 225 Bio. USDollar entfielen auf festverzinsliche Wertpapiere. Die genaue Aufteilung ist Abbildung 01 zu entnehmen.